一、开放经济下中国财政货币政策的协调(论文文献综述)
魏天磊[1](2020)在《开放经济下中国货币政策有效性及溢出效应研究》文中认为开放经济条件下各个经济体的货币政策不再具有完全的独立性。货币政策对内部经济的效果发生变化,同时不可避免的对外部经济产生溢出效应。在不断参与经济全球化的进程中,中国的经济地位越来越重要,开放程度也发生变化,中国货币政策对内部经济和外部经济的效果也随之改变。中国货币政策对内效果的变化体现在对外开放影响对外贸易、双向投资、国际资本流动等,从而使得部分货币政策传导渠道发生作用的机制产生改变。中国货币政策对外效果的变化体现在随着中国对外贸易、投资等经济活动的增多,中国货币政策开始通过部分渠道对经贸往来、投资往来密切的经济体产生一定的溢出效应,并越来越明显。在深度融入全球化经济体系的进程中,必须关注中国货币政策对内及对外效果的变化。本文梳理开放经济下货币政策有效性以及货币政策溢出效应的研究现状,总结分析开放经济下货币政策有效性及溢出效应的理论基础,研究中国货币政策的有效性及溢出效应。主要内容包括:(1)设计一种符合中国实际情况的对外开放度指标,利用主成分分析法对中国对外开放度进行测度并进行分析。建立开放经济下中国货币政策有效性的模型,使用结构向量自回归模型(SVAR)实证检验开放经济下中国货币政策的有效性,以及对外开放度变化对中国产出、价格、利率、汇率等经济变量的影响。(2)建立贸易开放度和金融开放度对货币政策有效性影响的模型,使用修正的产出效应和价格效应模型实证检验开放经济下中国货币政策的有效性,以及贸易开放度、金融开放度的变化对货币政策有效性的影响。(3)分别建立中美之间、中国和欧元区之间货币政策溢出效应的模型,使用时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)实证检验中美之间、中国和欧元区之间货币政策的溢出效应及随时间变化的特征。建立中国货币政策对“金砖国家”溢出效应的模型,使用面板向量自回归模型(PVAR)实证检验中国货币政策对以“金砖国家”为代表的新兴经济体的溢出效应,并对中国货币政策溢出效应的特征进行分析。相比于既有研究,本文设计独特的方法度量对外开放度并验证开放的整体效果。分别从贸易开放和金融开放的角度检验货币政策对内效果的变化,其中研究金融开放通过资本流动即“热钱”的视角进行。区分中国货币政策对外部不同类型经济体(美国、欧元区、金砖国家)溢出效果的异质性并进行对比分析。本文主要结论如下:(1)开放经济下我国的货币政策具有明显的产出效应和价格效应。扩张性货币政策整体上表现为使得产出和通货膨胀上升的效果,同时还将导致利率下降和汇率上升(本币贬值)。(2)对外开放度的提高使得利率下降,汇率下降(本币升值),从我国货币政策的最终目标来看,对于增加产出和控制通货膨胀具有积极作用。(3)我国贸易开放度的提高在滞后期削弱了货币政策的产出效应,在当期增强了货币政策的价格效应。我国金融开放度的提高在滞后期削弱了货币政策的产出效应,对货币政策价格效应的影响并不显着。(4)中国货币政策对美国、欧元区为代表的发达经济体具有明显的溢出效应。中国货币政策对美国和欧元区的产出和价格主要产生“火车头”效应,主要体现在长期,并表现出时变特征。(5)中国货币政策对以“金砖国家”为代表的新兴经济体通过贸易、汇率渠道产生溢出,短期对产出产生“以邻为壑”效应。但是中国扩张性货币政策在长期使得其他金砖国家同中国的贸易显着增长,而贸易的增长对产出又产生显着提高的作用。基于上述结论的启示如下:(1)在我国货币政策框架转型的过程中,数量型货币政策工具仍然可以在逆周期调节中发挥重要作用。我国扩张性货币政策对于提高产出具有明显的效果,但会使得通货膨胀率出现明显的波动。因此货币政策的实施过程中应该重点关注物价的变化。(2)国际经济新形式下的中国对外开放度应该不断提高并应关注汇率的波动,而对外开放政策与货币政策应该相互配合。同时我国货币政策产出效应和价格效应受到开放度变化的影响,因此不断开放的同时应注意货币政策有效性的变化。(3)我国金融开放度的变化对货币政策产出效应和价格效应的影响不如贸易开放度变化的影响显着,这与我国对外开放的现状有关。我国在全球贸易中占有重要地位,但是资本账户存在管制,金融开放还在进行中。而金融开放是对外开放的重要组成部分,在推动我国与全球贸易发展的同时,应适时推动金融开放,提高我国金融与外部金融市场的融合程度。(4)在重视以美国、欧元区为代表的发达经济体货币政策对我国产生溢出效应的同时,也需要关注中国货币政策对外的溢出效应,包括我国货币政策对发达经济体及新兴经济体的溢出。同时考虑货币政策对内和对外的效果,在开放的经济环境下协调发展。
龙小燕[2](2019)在《我国宏观调控中财政政策与货币政策协调配合研究》文中认为新时代、新常态和推动供给侧结构性改革,为宏观调控的理论与实践提出了新要求,财政政策与货币政策作为实现宏观调控目标最重要的两大经济政策,加强协调配合具有重要意义。本文在阐述宏观调控中财政政策与货币政策协调配合基本概念、梳理相关文献综述和理论基础上,对比了我国宏观调控和西方国家干预、供给学派等理论的区别与联系,提出应统筹兼顾处理好短期与长期、供给与需求、总量与结构、速度与质量四大关系,构建宏观调控中财政政策与货币政策协调配合的基本框架。两大政策应加强协调配合,以实现宏观调控目标为核心导向,短期应着力熨平经济周期波动,适时适度发挥政府投资的需求管理优势,维护经济总量基本稳定;长期应着眼优化经济结构,通过供给管理激发市场活力,促进经济转型升级,实现经济持续优质增长;同时应加强两大政策工具之间的协调配合,提高政策合力。论文回顾了美国自大萧条后、日本和德国自二战后财政与货币政策协调配合的发展历程,尤其是2008年国际金融危机之后各国运用两大政策应对金融危机的相关措施;介绍了我国进入社会主义市场经济体制后两大政策协调配合的历史沿革;总结了各国运用两大政策维护经济总量基本稳定、调整优化经济结构促进增长、利用国债助力实现两大政策目标的经验做法。论文运用不同的实证模型分析了两大政策在维护经济平稳增长、促进结构优化和加强政策工具协调配合的现状,探析了存在的问题和原因。首先,运用VAR模型分析实际GDP增速、赤字率与广义货币供给量M2的关系。研究证明,货币供给变化通常与GDP增速变化方向正相关;财政赤字率变化通常与GDP增速变化方向负相关。赤字财政政策短期可能会诱导货币供给增加,但长期会因挤出效应有损于经济增长;货币供给对赤字影响较小,但在增加产出的同时可能会造成通货膨胀。财政政策与货币政策类型的组合形式取决于具体的宏观经济形势和政策目标的综合权衡。分析认为,财政政策、货币政策与经济增长相互作用、相互影响,两大政策效力都有期限约束;政府投资波动对经济增长影响较大;宏观政策执行需把握好力度,尤其是应充分考虑地方政府和金融机构在政策传导中发挥的巨大作用。第二,采用面板数据模型就两大政策对全国及东、中、西部地区产业结构调整的影响分别进行实证分析。研究发现两大政策各自对各地区各次产业结构的影响力均不一样,在各地区产业结构调整中难以发挥合力。分析认为,单靠任一政策调整结构的作用有限,两大政策缺乏全面系统的协调配合机制,缺乏两大政策实施的配合端口,且各地情况和执行方式差异较大,效果不一。第三,从央行资产负债表角度分析,认为利用国债丰富外汇投资未能解决外汇波动带来的基础货币供给调节难题。运用VECM模型就国库现金对货币供应量流通中的现金(M0)、狭义货币供应量(M1)和广义货币供应量(M2)的影响分别进行实证分析。研究发现,国库现金对货币供应量的冲击总体有限:国库现金对M0变动影响的最大贡献率为35%,对M1变动的最大贡献率为10%,对M2变动的最大贡献率仅为6%。分析认为,我国央行持有国债占央行总资产的比重低、流动性弱,国债市场尚不完善,国债期限结构与发行管理难以满足央行公开市场操作需求等因素制约了国债各项功能的发挥。同时,国库现金预测的科学性、中央国库资金转化为商业银行定期存款的管理有待提高。在经济进入新常态、着力从供给侧推进结构性改革的背景下,结合我国面临的国内外新形势,提出供给侧结构性改革背景下宏观调控总体战略基调、财政与货币政策协调配合基本机制及相关政策建议。两大政策短期应注重维护经济总量基本稳定,发挥需求管理的优势,应采取积极的财政政策与稳健的货币政策协调配合;适当发挥政府投融资的优势,从需求侧维护总量基本稳定;利用国债优势防范和化解系统性金融风险。长期应注重促进结构调整实现经济优质增长,发挥供给管理的优势,支持科技创新引领经济增长动能转换,加大端口扶持力度推动相关市场经济主体改革和发展。在积极稳妥扩展赤字和债务规模、优化国债管理的同时,应利用国债打破外汇占款与人民币发行的直接联系,增加利用国债、国库现金调控货币供应量的主动权,完善人民币发行机制,促进国债和人民币国际化。
尹彦辉[3](2019)在《货币政策与财政政策协调机制的理论及应用研究》文中研究表明宏观经济调控是指政府根据国民经济运行状况和经济管理体制特征选择适当的宏观经济政策实现其调控目标。然而,.在经济面临下行压力时,倚仗单独的货币政策或者财政政策很难发挥预期作用,而政策之间的协调配合可以产生协同效应,提高政策的有效性。当前,中国经济增长趋势性放缓,面临人口红利消失、传统行业产能过剩和世界经济增长动力不足等挑战,要实现经济的高质量发展,加强政策协调就显得尤为重要。因此,如何深化货币政策与财政政策协调机制的研究,高效实现宏观经济调控目标,是理论界与实务界都十分关注的问题。当前,多数学者基于传统IS-LM模型和DSGE模型进行宏观经济政策及其协调效应的研究。其中,传统IS-LM模型从宏观经济均衡的角度出发,侧重于总量分析,且货币政策与财政政策在模型中皆为外生,缺乏对政策间内生作用机制的刻画。另外,使用DSGE模型进行政策研究时,以坚持各种市场出清规则建立一般均衡,而完全出清规则并不符合政策分析模型所要求的“经验基础”;同时,DSGE模型中设定货币部门与财政部门服从既定的政策规则(如泰勒规则与严格的财政预算平衡规则),因此对货币政策与财政政策的研究并未体现货币部门与财政部门之间的交互作用及协调机制。有鉴于此,为更准确地刻画我国货币政策与财政政策之间的协调作用机制,分析协调机制下的政策效应变化,为加强政策间协调配合提供理论支撑,文章结合中国实际经济特征,在前人研究成果基础上开展了以下三方面的研究:第一,为了刻画货币政策与财政政策之间的内生作用机制,首先,文章引入内生的政府支出政策,并建立由利率与财政赤字率共同决定的货币供应量方程,对传统的IS-LM模型进行了扩展;其次,对包含内生政策的联立方程组模型进行对数线性化处理与参数校准;最后,对发生金融危机的2008年进行了政策模拟,研究发现,如果中国在2008年选择适当提高利率的稳健货币政策和降低财政赤字率的适度紧缩财政政策的组合可避免在2009年发生通货紧缩。第二,鉴于IS-LM模型仅从宏观视角出发,缺乏微观经济基础,为了避免卢卡斯批判,文章借助具有微观经济基础的宏观经济模型—DSGE模型研究政策协调效应。另外,鉴于现阶段中国“群体发展不平衡”和财政政策规则设定较为笼统的现状,构建了考虑家庭收入异质性和细化财政政策工具的新凯恩斯DSGE模型,从而更好地拟合中国实际经济发展现状。首先,对基准模型中“减税降费”财政政策的经济机理进行分析,考察外生的财政政策冲击对居民消费、就业、工资水平以及收入再分配等宏观经济变量的动态效应。其次,为了体现货币政策与财政政策之间的联动性特征,假设财政政策工具与货币政策工具对彼此做出互动的内生响应,以考察在协调机制下各自政策效应所发生的变化。研究发现:消费税、劳动税和资本税的减税措施,短期均对经济增长产生了促进作用,对异质性家庭的消费结构、投资决策以及就业意向的影响在方向上和程度上则有所不同。政府消费性支出、投资性支出和转移性支出的增加,短期也有刺激经济增长、提高就业率的作用。在“双宽松”的协调机制下投资性支出政策和货币政策的政策效应明显提升,虽然税收政策效应无明显变化,但综合来看,协调机制发挥了“政策放大器”的作用,提高了政策的有效性和时效性,能够使政策更快地达到预期目标。第三,为了体现货币部门与财政部门之间的交互作用,识别我国货币政策与财政政策的协调机制、拟合协调机制下的政策效应并分析社会福利损失,文章将博弈行为引入D S G E分析框架,在社会福利损失最小化目标下,通过货币部门与财政部门之间不同的博弈形式刻画合作与非合作的协调机制,进而得到相应的政策规则,识别符合我国经济发展现实的政策协调机制,并基于模拟分析结果提出最优政策选择和政策组合的建议。首先,通过引入纳什非合作博弈和卡特尔合作博弈行为,构建两部门博弈的DSGE模型,分别得到两种协调机制下货币部门与财政部门的政策规则。进一步地,对模型参数进行了“中国化”的修正和校准,模拟分析了两种政策在协调机制(非合作博弈及合作博弈)下,货币政策与财政政策冲击的宏观经济波动效应。最后,通过脉冲响应分析、稳态结果及方差差异等对比发现:合作博弈的政策协调机制符合我国经济发展事实;良好的政策协调机制能够确保政策的有效性和持续性,有利于提升决策部门公信力;同时,合作机制能够有效避免“债务-通缩”及流动性陷阱风险;并且,相对于非合作博弈,合作机制是有效的帕累托改进,能够显着提升经济整体福利水平。
谢洋[4](2019)在《2002-2017年中国CPI与PPI走势差异的结构性分析》文中研究指明2002年之后,由于中国加入WTO,我国物价水平波动变得更加敏感,甚至出现CPI与PPI走势差异现象。CPI与PPI在短期内出现一定程度的分化及差异属于正常现象,然而CPI与PPI出现大幅波动和长时期走势差异的特征,说明了我国物价水平同时受到了不同程度的的外部和内部结构性冲击影响。而我国出现两大物价指数走势差异不仅会影响经济健康平稳运行,亦给宏观调控带来巨大挑战。因此,本文尝试从外部和内部结构性冲击角度探究CPI与PPI走势差异的外在原因以及内在本质。结构性冲击对CPI与PPI产生的非对称性影响是引致二者走势差异的根本性原因。首先,本文通过设计理论模型和计量模型,将冲击划分为两大类:一类是外部结构冲击因素,包括供给冲击和需求冲击;另一类是内部结构冲击因素,包括CPI指数的食品价格冲击和非食品价格冲击、PPI指数的生产资料价格冲击和生活资料价格冲击。其次,通过Matlab、Eviews软件和Kalman滤波状态空间方法,求解出不同冲击模拟值。最后,从长期固定影响和短期时变影响角度,分别将模拟出的CPI与PPI结构性冲击因素引入后续实证研究,从而发现:第一,不同程度的供给冲击和需求冲击是导致二者出现持续走势差异的关键外部因素:需求冲击短期内影响更大,且对PPI影响大于CPI;供给冲击长期内影响更大,且对CPI影响大于PPI。第二,不同程度的非食品价格冲击和生产资料价格冲击是导致二者走势差异的内部结构性原因。本文重点考察的是CPI与PPI二者“走势差异”,而非“背离”。现有很多相关文献仅从二指标的“背离”出发,剖析某一时期或时间段的一个指标上涨,同时一个指标下跌的背离情况。这种局部分析经济的短期行为,导致了一种割裂的思维产生,很难形成一个整体经济如何对外部冲击的变化做出反应的整体视野。DSGE方法致力于解释总体经济现象以及经济短期波动根源。因此,本文从个体最优决策角度设计总需求模型:根据消费者效用最大化推导出最优消费方程;根据厂商未来利润最大化推导出最优投资方程;根据政府管理成本最小化推导出最优政府支出方程;同时引入国际贸易和资本流动推导出净出口最优方程。以上研究过程将所有冲击认为是在发生之前无法预料到的随机变量。这正是导致CPI与PPI短期波动的根源。而一旦经济体所受的所有冲击都已完全地作用完毕之后,经济体又将处于稳定状态。因此,本文构建的模型适用于解释整个经济时期问题,同时考察的CPI与PPI“走势差异”问题可以概括其波动的各时期特征。本文对张晓林(2018)[1]的研究思路进行了改进,拓展至开放经济体,从而修正了短期内需求冲击对CPI影响大于PPI的错误研究结果。本文构建的理论模型是在张晓林(2018)研究基础上,拓展至开放经济条件下的总供给-总需求动态模型。一方面,本文引进国际市场和国外部门这个维度(净出口、汇率变动和国外物价水平),考察四部门经济体的总需求模型(消费需求、投资需求、政府支出和净出口)。另一方面,本文将新凯恩斯菲利普斯方程拓展至开放经济体,同时引入利率平价条件,从而构建总供给模型。国外部门对整个经济起着至关重要的作用,因为它改变了经济体的资源约束。在开放经济体中,也会产生许多新的问题和变量,大大复杂了我们的基础模型。本文研究结果也印证了几次大规模需求冲击对PPI指数波动产生了更强烈的影响,因此本文研究方法和思路更优越。
张军令[5](2019)在《中国税改及应对美国减税政策的量化研究》文中研究表明在全球经济复苏背景下,随着美联储宣布退出量化宽松和重启加息周期,全球货币政策逐步回归正常化。在货币政策实施空间逐渐收窄的情况下,决策者更倾向于利用财政政策施行结构性的调控,特朗普当选美国总统后便主张采用减少税收与加大基建投入等一系列财政扩张政策“使美国再次强大起来”。2017年12月22日美国减税法案获得通过,并规定该税改法案于2018年1月1日起正式实施。特朗普减税最为核心的政策之一是将企业所得税率由35%下调至21%。作为全球第二大经济体,中国势必将显着受到美国政策调整的影响,当前美国减税叠加美联储加息和缩表操作等一系列复杂冲击将给中国经济造成很大的负面影响。同时当前中国国内面临经济增长下滑的压力,在受制于美联储加息和国内去杠杆要求下,中国已不能依靠宽松的货币政策刺激来拉动经济增长,减税成为当前拉动中国经济增长的优选政策。在国际减税竞争愈演愈烈的背景下,继续深化税制改革和减税降费是中国应对当前形势的迫切需要。如何全面量化分析中国减税效应对减税政策的制定来说显得异常重要。以往大多数的研究虽然能够很好地从总量层面量化减税效应,但忽略了减税对国内不同区域的造成的差异性影响。此外,以往研究大多数局限于封闭的经济体,而忽略了开放经济下的货币政策、汇率制度及资本账户开放程度对减税政策效果的影响。为此,本文从不同层面和视角对以企业所得税为主要减税税种的减税政策进行全面分析。全文主要围绕中国结构性减税的总量和局部效应以及不同汇率制度下的减税效应等问题展开研究。根据研究问题的不同要求,本文在可计算一般均衡(CGE)模型框架下,构建了全球动态CGE模型、多区域动态CGE模型以及开放经济动态CGE模型三大类模型。本文的研究结论可为中国当前的减税政策制定提供一定借鉴。本文的主要研究结论和创新如下:第一,与定性分析美国减税影响的研究不同,本文在多国一般均衡模型的框架下,采用动态GTAP模型和最新的全球投入产出(GTAP9.0)数据,量化美国减税、国际税收竞争及贸易摩擦等冲击对中国经济的短期和长期影响,同时定量核算中国为应对这些外部冲击应降税的合理区间。本文通过分析发现,美国降低企业所得税短期内对中国的冲击不大,但减税对中国的长期累积负面影响不容忽视,美国减税将导致中国的资本密集型和技术密集型产业投资和产出下降。日本和欧盟国家等大国参与下的国际减税竞争将对中国的实际产出造成更大的负面冲击。在中国应对美国减税冲击的对策方面,本文采用动态GTAP模型模拟发现中国企业所得税税率降低1%可有效对冲美国减税所引起的负面冲击,同时鉴于其他国家参与减税竞争的不确定性及贸易摩擦等因素,中国可适度降低企业所得税税率1%-3%以应对这些外部冲击。第二,以往采用宏观模型评估减税效应的研究结论大部分局限于全国的宏观层面,而忽略了减税的区域和产业等局部效应,为此本文采用最新的2012年中国31省际间投入产出数据,构建中国多区域动态税收CGE模型,量化结构性减税的全国总量效应和局部效应。通过对比分析不同产业减税、区域差异性减税、不同税种(企业所得税和增值税)减税对中国整体和各区域的经济影响后,本文发现,中国企业所得税率的降低能够直接提高行业资本回报率,能够有效刺激国内投资、消费和就业人数的增加,从而拉动中国GDP的增长。但聚焦到区域和产业等的结构性减税效应时本文发现:(1)对某一行业减税,通过产业间的关联作用,促进了其他行业的投资。制造业行业企业所得税率降低1%的全国总体拉动效应大于服务业行业企业所得税率降低1%的全国总体拉动效应。降低制造业企业所得税税率将拉大各区域制造业的产出差距;(2)当全国企业所得税率降低1%时,南部、京津冀和长三角地区的实际产出增长率远高于其他地区的实际产出增长率。即使仅在不发达地区的税率降低1%时,由于不发达地区对发达地区的商品需求拉动效应大于其对发达地区的资本要素虹吸效应,发达地区的产出增长率仍大于不发达地区的产出增长率,但与全国所有区域税率降低1%时相比,此时各区域GDP增长差距在缩小;(3)由于税制结构和税额的不同,增值税减税“见效快”,其经济刺激效果远大于所得税减税效果,当企业所得税和增值税税率分别降低1%时,减税第一年全国实际产出分别增加0.163%和0.67%。但就相同额度的税负下降而言,企业所得税拉动实际产出增长的效果反而要略大于增值税的效果。相比增值税,企业所得税的减税效应更持久,增值税刺激边际效用衰减速度较所得税快,增值税在减税后几年的刺激效果微小。第三,考虑到不同的货币政策和汇率政策对减税政策效果的影响,本文在开放经济的框架下,将资本成本引入CGE模型,构建含有利率和汇率元素的开放经济CGE模型以研究中国减税政策在不同汇率制度下的经济效应,以及减税政策与货币政策配合效应。本文的模拟结果显示,在浮动汇率制度下,保持货币政策独立会使得减税的刺激效应有所下降。这是因为在减税过程中,积极的财政政策将导致实际利率更大幅度的上升(相比于固定汇率的情景),从而其对投资的挤出效应加强,同时汇率的上升又将加重贸易状况的恶化。本文研究表明在实施减税等积极财政政策时,为避免利率的收紧,国内应实施适度宽松货币政策予以配合,如适度降低存款准备或降息,更要加紧疏通利率传导机制以引导实际利率水平下行,以扩大政策的调控效果。同时在有资本管制的情况下,人民币贬值可被适量允许,尤其是在当前中美贸易摩擦的阶段,可以起到改善贸易收支状况的作用。第四,为量化分析不同资本账户管制下人民币贬值对实体经济带来的风险,本文首次将资本管制理论引入到多国动态CGE模型中,定量分析不同资本管制下人民币贬值的经济效应。以往的CGE模型研究仅从贸易角度衡量汇率变动的经济影响,但当人民币大幅度贬值及存在贬值预期时,其易引起资本外流,减少国内资金供给,进而引起国内利率上升,从而可能引起资本成本上升,因此人民币贬值可以从贸易和资本流动两个角度影响国内经济。本文研究发现,在资本账户开放的状态下中国并不能通过人民币大幅贬值来应对当前贸易摩擦和美国税改带来的问题,人民币贬值短期内增加中国的出口,但在资本管制放松的状态下极易引起资本外流,长期则造成中国出口红利消失,国内出口、消费和投资下降反而削弱中国实际产出的增长潜力。本文研究也表明中国在当前税改和货币政策协调下,保持适度宽松货币政策和适度增加流动性的同时,也要保持资本管制的警惕性。第五,本文运用动态GTAP模型研究发现,企业所得税减税后的未来几年内中国直接或间接地拉动了大部分主要国家的出口,尤其较大拉动了东盟经济体的出口。随后本文采用面板平滑转换回归(PSTR)模型对中国来自东盟的进口增长和东盟经济增长之间的关系进行实证研究,发现中国来自东盟进口的增长对东盟经济的增长有着显着的非线性正向影响,“中国进口”这一元素在东盟经济体的生产力增长中扮演着重要角色,尤其是对中国出口量低的国家。本文的研究结论意味着,中国减税对东盟等经济体的经济增长具有正向拉动效应,中国是富有大国责任感的。
卢有红[6](2018)在《人民币国际化进程中我国货币政策调整研究》文中指出1984年以来,我国的货币政策从无到有,从直接调控转向间接调控,基本上适应了经济发展的需要。其前瞻性、技术性和灵活性已大大提高,成为总需求管理和反周期操作的重要宏观经济管理手段。但长期以来,我国是通过对资本流动进行较为严格的管制,来保持汇率稳定和货币政策独立。随着经济开放程度不断提高,资本流入我国的渠道、规模迅速增加,导致20世纪90年代后我国货币政策与汇率政策频繁发生冲突,一定程度上制约了货币政策调控作用的发挥。正当我国稳步推进各项经济、金融改革,并着力提高货币政策调控效率时,2008年国际金融危机爆发。为了摆脱长期依赖美元的困境,中国政府决定启动人民币国际化。这一进程从跨境贸易人民币结算开始,多年来进展顺利,人民币已经具备结算货币、投资货币和储备货币三重职能,跨境人民币流动规模也迅速扩大。一时之间乐观的情绪迅速蔓延,“三年超越日元,十年超越美元”的自负想法也大有市场。然而,2015年“8.11汇改”之后,人民币汇率突然持续下跌,引起大量资本外流,不但延缓了人民币国际化的进程,也给中国金融运行造成了巨大风险。也是好事,让我们可以冷静地再思考人民币国际化的诸多问题。实际上,货币国际化从来就不是“免费的午餐”。人民币国际化在未来可能给我国带来诸如铸币税、降低企业汇率风险等利益的同时,资本的自由流动、金融市场的开放和货币壁垒的消失,将不断改变我国经济的运行方式和宏观经济政策的操作环境,大大增加货币政策调控的难度,影响我国宏观经济的稳定与安全。因此,研究人民币国际化的合理路径及对我国货币政策可能形成的冲击,寻求应对策略以提高调控效率,十分必要。本文在现有研究成果的基础上,依托开放经济条件下货币政策分析的理论框架,将主题分解为人民币国际化的推进、国际化进程中各冲击对货币政策的影响和货币政策应对冲击的调整思路三个部分进行研究。各部分工作与取得的成果如下:第一,系统介绍了人民币国际化的相关概念、启动基础、取得的进展和出现的波折,指出人民币国际化现在到了一个关键的节点,随着跨境人民币流动规模不断扩大,需要深化相关的金融改革与之协调,最重要的就是实现人民币资本项目可兑换(资本自由流动)和汇率完全浮动。针对学术界在二者改革顺序上的争论,本文运用系统动力学流率基本入树逐步仿真的建模和分析方法,构建包含跨境人民币流动因素的仿真模型,分析在国际化起步阶段,跨境资本流动双渠道下资本流动性、人民币汇率稳定性和货币政策独立性之间的相互作用,以及跨境人民币指数变化对它们的影响。仿真结果显示,在跨境资本流动双渠道下,资本自由流动、人民币汇率稳定和货币政策独立三个政策目标不能同时实现,“三元悖论”依然成立。因此,我们认为:依据“三元悖论”,先实现资本项目可兑换,后汇率完全浮动的路径是不可行的;为了稳步推进人民币国际化,合理的金融改革路径应该是先汇率完全浮动,后实现资本项目可兑换。第二,本文以Gali等(2005)[1]小国模型、陈师等(2015)[2]中型模型和张理安等(2015)[3]两国模型为基础,建立了内含精确定义的货币国际化指数的开放经济下两国动态随机一般均衡模型(DSGE模型)。该模型定义货币国际化指数?(9)为A国货币在B国代表性家庭货币篮子中的比重,以其度量A国货币的国际化程度;定义?(9)为A国产品在B国代表性家庭总消费中的比例。并通过计量分析,利用实际数据对参数进行估计,得到?(9)和?(9)之间的回归方程,将?(9)引进B国代表性家庭的效用函数,从而将货币国际化引入开放经济下两国DSGE模型。然后我们设定央行的货币政策规则,并结合现有研究成果和中国经济实际对模型进行参数校准,模拟分析了在人民币国际化进程的各个阶段,中央银行采取不同货币政策规则时,国内外技术、利率和货币冲击对两国主要宏观经济变量的影响,以及我国相应的福利变动。模拟结果显示,在外国采取利率规则的条件下,随着人民币国际化程度的加深,为了减小福利损失,控制通货膨胀和产出波动,我国的货币政策规则应当从货币供给规则转向利率规则;并且如果国内外货币政策相协调,可以同时减少两国的福利损失。第三,依据DSGE模型模拟分析的结论,本文认为在人民币国际化全面推进阶段,我国货币政策首先应从数量型向价格型调控转变:以币值稳定为最终目标,利率为中介目标,公开市场业务为货币政策工具,并完善利率传导机制,形成公开市场业务→短期利率→中长期利率→币值稳定的调控机制。其次,根据美国的经验,国际货币发行国的货币政策有“溢出效应”,被影响国家的货币政策则对美国有“反馈效应”。当人民币国际化后,我国货币政策调控也将面临内、外两难选择,届时应以稳定国内宏观经济为主要目标,并兼顾他国利益。同时,还需加强货币政策的国际协调,且根据对象不同,选择相对合理的协调方式。如果是在全球范围内进行货币政策协调,我们应与广大发展中国家一起推动国际货币基金组织形成较为公平、合理的货币政策协调机制;与美国、日本等国际货币发行国之间,应采取竞争性协调方式;与其他小国经济体,可以采取合作性协调方式。
霍强[7](2016)在《开放经济下中国货币政策传导及有效性研究 ——基于金融结构的视角》文中指出货币政策传导是货币政策从操作到生效的过程,也是货币资金通过金融体系循环流动及创造信用的过程,对货币政策目标实现具有决定性意义。随着中国对外开放程度的不断提高,资本流动通过金融体系传导进而对货币政策有效性形成冲击。在国际国内经济金融形势交错变化背景下,完善货币政策传导和提高货币政策有效性具有极其重大的理论和现实意义。因此,论文以国际经济学和货币金融学理论为指导,从金融结构视角出发对开放经济下中国货币政策的传导及有效性进行深入研究,尝试构建分析框架,实证检验有关观点,提出相应政策建议。论文在回顾国内外文献和界定有关概念的基础上,采用IS-LM-BP模型图形分析考虑多种情况的开放经济货币政策有效性,梳理金融结构影响货币政策传导及有效性的有关理论,扩展Karras(1999)开放宏观经济模型并采用数理方法求解经济开放度、金融结构变化对货币政策有效性的影响,进而运用货币资金循环流动及货币信用创造机理加以定性分析论证。在此理论框架下,本文开展了基于金融结构视角的开放经济下中国货币政策传导及有效性问题的实证及应用研究,主要内容和结论可以概括为三个方面:首先,论文实证检验了开放经济下中国货币政策的间接融资体系(以商业银行为例)和直接融资体系(以股票市场为例)传导问题。第三章分别从商业银行整体和个体两个维度验证了货币政策商业银行风险承担行为的存在性以及国际资本流动在其中的影响。结果发现:国际资本流动对银行风险承担行为具有显着影响;运用整体银行体系时间序列数据分析证实银行体系资产配置和负债选择两方面的风险承担行为都显着存在;运用微观银行个体面板数据采用系统GMM估计证实数量型和价格型货币政策调控对商业银行风险承担行为都具有显着影响。第四章分两个阶段研究开放经济下货币政策的股票市场传导效果,一是实证检验国际资本流动与货币政策调控如何影响股票市场,二是实证检验股票市场如何影响实体经济产出和价格。结果发现,短期国际资本流动和货币政策对股票市场规模和价格具有显着影响,但股票市场规模和价格对投资和消费的影响效果比较微小甚至不显着,货币政策的股票市场传导效果还较为模糊。其次,论文实证检验了中国金融结构和经济开放度对货币政策有效性的影响。第五章一、二节测度并统计分析了中国金融结构演进和对外开放度变化的历程及现状。第三节计量分析表明经济开放度提高会削弱货币政策的产出效应和价格效应,并发现金融结构转型能够为经济开放度提高削弱货币政策有效性提供解释。第四节定性剖析中国货币政策有效性问题的原因,汇率制度、资本流动和货币政策独立性“三元”实践的历史表明货币政策独立性空间被压缩,货币资金循环流动机理加剧了资本流动,而经济开放度提高会推动金融结构转型,金融市场发展快于银行体系,在商业银行过度承担风险和股票市场传导不畅的共同作用下,货币政策有效性不可避免被削弱。最后,论文尝试提出了中国货币政策框架调整优化和相关金融改革的对策建议,主要是第六章的内容。本文提出“三元”选择的可行路径是“货币政策独立程度较高+有管理的浮动汇率制+较为宽松的资本管制”;货币政策框架应调整为最终目标加入金融安全的“五目标函数、权重动态调整”体系,中介目标循序渐进向价格型转型,操作工具注重开发结构性工具,加快构建利率走廊形成政策利率体系;利率、汇率市场化改革和资本账户开放应审慎有序、协调配合,完成的时序和程度应是利率、汇率市场化和资本账户开放;金融改革应回归服务实体经济发展本质,加快发展并完善多层次资本市场、稳步提升直接融资比例,构建稳健高效、灵活竞争、共享普惠的现代银行体系,推动金融结构向金融市场型转换。
唐琳[8](2016)在《开放经济下中国汇率制度和货币政策的选择》文中认为改革开放以来,我国经济保持年均10%的高速增长已经超过了30年。然而近年来,随着我国劳动力成本上升,传统竞争优势正逐渐减弱,高投入、高消耗、高污染的发展模式,造成资源约束日益增强。近年来,中国经济增速已经连续低于8%,我国经济正处于从10%的高速增长阶段向7%的中速增长阶段转换的关键时期。在增长阶段转换和经济结构变化的关键阶段,我国金融体系面临新的调整,市场需要在各种资源、要素的配置中发挥作用,建立一个高效开放的金融制度体系成为我国经济增长转换阶段的关键。这是一项系统工程,涉及到资本账户开放、货币政策和汇率政策的一系列改革。根据“三元悖论”理论,固定汇率、资本自由流动和货币政策独立性三个经济目标不可能同时实现,各国可以根据本国宏观经济目标选择不同的政策组合。作为有着巨额外汇储备的中国,其“三元悖论”宏观政策目标组合有什么样的特点,其对中国经济增长的影响如何?在不同的汇率制度下,国际资本流动对货币政策有效性冲击的机制及理论是怎样的?我国的汇率制度安排是否符合中国经济发展目标,汇改后,中国的经济结构发生了什么样的变化?在开放环境下,国内外货币政策和经济形势对中国进出口以及产出、消费、物价的冲击及响应机制是怎样的?这些都是本论文要系统研究的问题。本文以开放经济“三元悖论”理论、开放经济下国际资本流动理论、以及新开放宏观经济学模型为理论框架,构建结构计量经济模型(具体包括:联立方程计量经济模型、马尔科夫机制转换向量自回归模型、开放经济新凯恩斯DSGE模型),采用贝叶斯参数估计、脉冲分析等方法对以上问题进行系统研究。在此基础上,本文基于经济转轨的要求,提出货币政策、汇率制度、资本账户开放、经济结构优化的建议。本文主要工作包括以下几个方面:一、研究了中国的“三元悖论”政策组合及对经济的影响。本文在“三元悖论”的框架下,通过构建MS-VAR模型,研究了我国“汇率稳定性、货币政策独立性、资本开放”三个政策目标的组合,并研究了政策目标组合对经济增长的影响。研究发现,在“三元悖论”的政策目标体系中,汇率稳定仍然是首要目标。汇改后,汇率制度的灵活性有所增强,三元悖论目标对经济增长开始产生显着影响,这说明灵活的汇率机制是有助于各项目标传导的。现阶段资本开放对经济增长的影响是负的,因而,文章提出金融改革应该有序逐步推进,特别要注意开放资本市场的步骤和速度,在汇率弹性和利率市场化机制形成后,再实行资本开放更有助于宏观经济的健康发展。二、研究了人民币汇率、国际资本流动与货币政策有效性的关系。本文采用修正的BGT模型,实证研究了中国央行在面对股市、房市波动、国外经济环境变化以及国内金融体系变迁下,货币政策实施方式以及对实现经济增长、物价稳定以及汇率稳定目标的效果。结果显示,随着意愿结售汇制度的实行和人民币汇率弹性的增强,央行的货币自主性并没有减弱;在开放的经济环境下,本国的经济状况、利率、汇率、股票市场、房地产市场的波动都将影响到国际资本的流动;面对这些国内外冲击,央行进行了央票冲销或调整准备金率等的反向货币政策操作,以实现货币政策目标。三、研究了经济结构、汇率制度与货币政策的选择及其对经济的影响。本文基于新凯恩斯开放经济DSGE模型及含汇率偏好的Taylor规则,运用贝叶斯估计模型的参数,考察了中国在汇率改革前后的劳动力市场、消费市场、经济开放度及产出、消费和价格的冲击反应。结果显示:(1)中国经济结构在汇率改革后更加开放;(2)货币政策在汇改后从稳定汇率为首要目标过渡到稳定产出和物价;(3)灵活的浮动汇率制能吸收部分冲击;(4)汇率传导机制要发挥稳定器的作用离不开中国开放经济环境的支持;(5)放开人民币浮动区间有助于改善贸易条件。
李维刚[9](2012)在《基于内外均衡的人民币汇率政策研究》文中进行了进一步梳理自2005年7月人民银行启动人民币汇率制度改革以来,人民币进入了对美元的单边升值通道。人民币汇率的升值以及国际社会对人民币进一步升值的预期,吸引了大量国际资本进入中国,这些资本与国内宽松的货币政策相配合,最终形成了2007年国内资本市场与房地产市场的过度繁荣。与此同时,2007年爆发的美国次贷危机引发全球金融市场的巨大波动,因应次贷危机的冲击,美国政府出台了大规模的救市计划,并至今先后两次推出量化宽松的货币政策,将联邦基准利率维持在0.25%的水平下。美国这种只考虑自身利益的行为造成了全球美元的泛滥和美元货币的贬值,同时为未来全球性的通货膨胀埋下了祸根。美国金融危机逐渐延伸到对实体经济的冲击,中国政府为防止出现经济的硬着路,出台了大规模的财政刺激计划,并将货币政策由紧缩转为宽松。适应外部均衡的调节再次导致了内部经济、特别是房地产市场的过度反弹。基于当前内外复杂的经济环境,如何将人民币的汇率政策与中国经济的内外均衡结合起来,成为亟待研究的问题。本文基于这样一个出发点,在回顾总结内外均衡政策搭配的理论和汇率决定与管理的理论的基础上,分析研究了改革开放以来人民币汇率制度改革与内外均衡调节之间的作用机理及其调节效果。通过分析笔者认为,经济转轨初期的人民币汇率贬值并没有像转轨后期那样队外部均衡发挥明显的调节作用;在人民币名义汇率钉住美元时期,对外均衡的调节主要是通过调节内部均衡的货币政策影响实际有效汇率来间接实现的;人民币进入汇改升值后,由于投机与套利资本的进入,扭曲了内外均衡的作用机制,人民币汇率政策制定既需要考虑内部经济因素,也要考虑国际协调。基于人民币汇改升值后套利资本涌入与经济过热的现实,本文从比较经济学的角度分析了与中国当前经济相似的日本泡沫经济前后的内外均衡政策与汇率波动的作用机理,并对基于巴拉萨-萨缪尔逊模型对人民币汇率和日元汇率的升值原因进行分析;研究发现,日元、人民币升值的部分原因都是由于中日相对美国快速增长的生产率差异,这对今后人民币汇率的调整提供了指导方向。综合中日经济过热时期的原因与宏观经济走势的相似性,本文提出日本因应泡沫经济的内外均衡调节与汇率政策对指导中国处理当前局部过热(主要是房地产行业)具有借鉴意义。之后,本文对人民币均衡汇率与汇率失调程度进行了研究。研究发现,人民币汇率失调并不是一直保持着高估或者低估,个别时间接近均衡汇率;汇率失调与资本市场因子和产品市场因子的矛盾有关,实际汇率失调程度既取决于资本市场与产品市场两种相反预期作用的大小,也取决于资本市场价格因子和数量因子内部力量的作用结果。在研究人民币均衡汇率与汇率失调的基础上,本文对中国经济内外均衡与人民币汇率调整机制之间的关系进行了分析。研究认为,短期内,对人民币实际有效汇率产生影响的主要是贸易顺差、货币供应量和经济增长的因素;长期来看,决定长期汇率均衡走势的是实体经济的体量因素。据此本文建议,与其重视向长期均衡汇率接近,不如放宽短期波动,稳定短期投机预期,从而实现长期均衡汇率的稳定,为将来人民币的国际化创造条件。另外,名义汇率渐进式的升值要同消除资产市场高估的政策措施相结合。人民币名义汇率升值没有必要硬钉住均衡汇率进行调整,调整力度和成本不但同资本账户开放程度以及经济可承受程度相关,更多的还同一个国家整体经济以及国家竞争力有关。随着中国经济对外开放程度的加深和在世界贸易中所占份额的上升,人民币汇率政策还应该包括对新的国际货币体系的参与与协调。本论文研究认为,由于当前我国金融市场改革尚未完成、资本项目尚未开放,人民币汇率的协调路径应该是先区域化后国际化。在区域化的措施方面,首先应该加快推动人民币作为贸易结算货币的职能,并推动人民币作为部分大宗商品定价的尝试;其次要加快国内金融市场改革,扩大人民币的回流通道和投资通道;最后要采取稳定措施,防止人民币的过度投机。综合中国内外均衡的政策协调与人民币汇率的相互作用机制,并借鉴日本对泡沫经济所采取措施形成的教训,本文就围绕内外均衡的可持续发展和与这可持续发展相适应得人民币汇率政策提出三个建议:一是转变经济结构、扩大内需,实现内部均衡的同时,减轻外部失衡的压力;二是完善货币政策、深化金融市场改革;三是稳步推进人民币的国际化进程。
黄武俊[10](2010)在《开放经济下中国货币政策有效性研究 ——基于国际资本流动的视角》文中研究指明论文通过分析开放经济因素,尤其是国际资本流动因素对货币政策形成的冲击,来分析开放经济下中国货币政策有效性问题。论文就资本流动对货币政策的传导渠道、中介目标、操作过程的影响以及经济开放度与货币政策产出和价格效应之间的关系进行深入研究,试图建立一个开放经济条件下中国货币政策有效性分析框架,用以解释我国货币政策有效性在日益增大的资本流动背景下何以不断降低,并提出相应政策建议。基于以上研究思路,论文主要内容分为四个部分。首先,论文分析了开放经济对中国货币政策传导渠道的影响。鉴于中国货币政策传导以信贷渠道为主,论文引入信贷渠道CC-LM模型并将开放经济因素加入IS-LM-BP模型进行理论分析,在此基础上,对我国1997-2008年货币政策信贷渠道的有效性进行检验。实证结果表明,信贷渠道在我国货币政策传导机制中是有效的,央行控制信贷规模和货币供应量在某种程度上具有一致性。但是,在考虑资本流动因素后,结果发现,外汇占款的增加使得我国商业银行存差扩大,进而导致央行对货币供应量和信贷规模的控制能力减弱。接下来,论文分析了货币错配对货币政策传导渠道的影响,发现开放经济下货币错配对-国货币供求会直接产生影响,这使得该国货币供应量难以得到准确估算。中国规模巨大的债权型货币错配所潜藏的风险过度集中在央行国外资产上,使得央行独自承担因汇率变动所引致的资产贬值风险,同时导致央行对国内商业银行积累了过多的人民币负债,由此削弱了央行控制信贷规模和货币供应量的能力。其次,论文分析了资本流动对国内货币供给的影响。2002年以来,人民币处于升值压力中,国际收支双顺差使得我国外汇资产迅速扩大,外汇占款已成为我国基础货币投放最主要的渠道。论文基于央行资产负债表,通过协整检验、脉冲响应和格兰杰因果检验等定量研究方法对比分析了2005年汇改前后基础货币的主要来源及其与基础货币变动的动态关系。结果发现,2005年汇改后,央行净国外资产的增加成为基础货币增加的唯一格兰杰因,国内信贷和发行票据作为对冲外汇资产增加防止基础货币过快增长的手段均已失效。这表明基础货币供应具有内生性,央行已难能通过控制基础货币数量来有效调控货币供应量。第三,在上述研究的基础上,论文进一步研究了国际资本流动对货币政策的抵消效应和货币政策对资本流动的冲销效果。论文通过修正的BGT抵消系数和冲销系数模型,考虑外汇资产估值效应和收入效应重新构造净国外资产增量与净国内资产增量变量,同时使用OLS和联立方程方法估计了中国自1994年汇改以来国际资本流动和货币政策之间的定量关系,并采用递归系数方法估计了其动态变化过程。研究结果显示,中国国际资本流动与货币政策冲突加重,货币政策虽对资本流动冲销力度比较大,但资本流动的抵消效应也十分大,央行货币政策独立性受到很大挑战,央行冲销工具面临无效性难题。此外,论文还对开放经济下货币政策最终作用效果进行了实证检验。论文区分贸易开放度和金融开放度,使用修正后的Karras产出和价格模型检验了经济开放度对货币政策产出和价格效应的影响。研究结果发现,央行采取扩张性的货币供给动机在开放经济条件下受到制约,经济开放度的提高主要通过金融市场和影响工资—价格调整速度两个渠道影响货币政策效果,经济开放度的提高会削弱货币政策的产出效应、增强货币政策的价格效应。这说明随着经济开放度的提高,货币政策作用效果会更多地体现在物价增长上,因此,以价格稳定为单一目标的货币政策有利于宏观经济稳定。通过以上分析论文得出一个基本结论,在国际资本流动冲击因素影响的开放经济下,中国货币政策正面临如何解决失效的难题。论文最后从“三元悖论”角度寻找开放经济条件下中国货币政策失效的根本原因,并分别从汇率制度、资本流动、货币政策工具等方面提出了提高我国货币政策有效性的若干建议。
二、开放经济下中国财政货币政策的协调(论文开题报告)
(1)论文研究背景及目的
此处内容要求:
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景,再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题,并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例:
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
(2)本文研究方法
调查法:该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法:用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法:通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法:通过调查文献来获得资料,从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法:依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法:对研究对象进行“质”的方面的研究,这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法:通过具体的数字,使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法:运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法:这是社会科学用来分析社会现象的一种方法,从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法:通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、开放经济下中国财政货币政策的协调(论文提纲范文)
(1)开放经济下中国货币政策有效性及溢出效应研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 引言 |
1.1 研究背景和研究意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 研究思路与研究框架 |
1.2.1 研究思路 |
1.2.2 研究框架 |
1.3 创新及不足 |
1.3.1 本文创新点 |
1.3.2 本文的不足之处 |
第2章 文献综述 |
2.1 货币政策有效性的文献综述 |
2.1.1 货币政策传导机制 |
2.1.2 开放经济下货币政策有效性 |
2.2 对外开放度的文献综述 |
2.2.1 对外开放度的度量方法 |
2.2.2 对外开放度对货币政策的影响 |
2.3 货币政策溢出效应的文献综述 |
2.3.1 发达经济体货币政策的溢出效应 |
2.3.2 美国量化宽松对外部的溢出效应 |
2.3.3 新兴经济体对发达经济体的回溢及溢出效应 |
2.3.4 中国货币政策的溢出效应 |
2.4 文献综述评述 |
第3章 开放经济下货币政策有效性及溢出效应的理论基础 |
3.1 开放经济下货币政策有效性的理论基础 |
3.1.1 货币政策框架与传导机制 |
3.1.2 货币政策有效性理论 |
3.1.3 经济开放理论 |
3.1.4 对外开放度测度 |
3.1.5 对外开放度对货币政策有效性的影响 |
3.2 开放经济下货币政策溢出效应的理论基础 |
3.2.1 货币政策溢出效应的起源及理论基础 |
3.2.2 货币政策溢出效应的溢出渠道 |
3.2.3 新兴经济体的回溢及溢出 |
3.2.4 以邻为壑效应和火车头效应 |
3.3 本章小结 |
第4章 开放经济下中国货币政策有效性检验 |
4.1 对外开放度的设计及测度 |
4.1.1 主成分分析法 |
4.1.2 对外开放度的计算及分析 |
4.2 开放经济下货币政策有效性模型 |
4.3 开放经济中货币政策有效性的实证分析 |
4.3.1 数据选取 |
4.3.2 SVAR模型短期约束条件 |
4.3.3 实证分析结果 |
4.4 本章小结 |
第5章 贸易金融开放度对中国货币政策有效性影响检验 |
5.1 产出效应和价格效应模型 |
5.1.1 产出效应和价格效应模型的基础 |
5.1.2 开放度对货币政策有效性影响的模型 |
5.2 修正的贸易金融开放度对货币政策有效性影响模型 |
5.3 贸易金融开放度对货币政策有效性影响的实证分析 |
5.3.1 数据选取 |
5.3.2 实证分析结果 |
5.3.3 自相关检验及稳健回归 |
5.4 本章小结 |
第6章 中国货币政策溢出效应检验 |
6.1 中国与美欧之间货币政策溢出效应模型 |
6.1.1 时变参数模型的理论基础 |
6.1.2 时变参数模型的构建 |
6.2 中美之间货币政策溢出效应的实证分析 |
6.2.1 数据选取 |
6.2.2 实证分析结果 |
6.3 中国和欧元区之间货币政策溢出效应的实证分析 |
6.3.1 数据选取 |
6.3.2 实证分析结果 |
6.4 中国货币政策对新兴经济体溢出效应模型 |
6.4.1 面板向量自回归模型(PVAR)的理论基础 |
6.4.2 PVAR模型的构建 |
6.5 中国货币政策对新兴经济体溢出效应的实证分析 |
6.5.1 数据选取 |
6.5.2 实证分析结果 |
6.6 本章小结 |
第7章 结论与政策建议 |
7.1 主要结论 |
7.1.1 开放经济下中国货币政策的有效性的研究结论 |
7.1.2 对外开放度对我国货币政策有效性影响的研究结论 |
7.1.3 我国货币政策溢出效应的研究结论 |
7.2 政策建议 |
7.2.1 构建更加开放的经济环境并关注开放政策与货币政策的配合 |
7.2.2 逆周期调节中关注货币政策有效性的变化 |
7.2.3 关注我国货币政策的溢出效应实现内外部经济协调发展 |
7.3 研究展望 |
参考文献 |
致谢 |
个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果 |
(2)我国宏观调控中财政政策与货币政策协调配合研究(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
1 绪论 |
1.1 研究背景与问题的提出 |
1.2 研究意义 |
1.2.1 维护经济稳定,为“五位一体”全面发展营造良好的经济环境 |
1.2.2 发挥合力共同优化结构调整,促进经济持续高质量发展 |
1.2.3 提高资金使用效率,共同实现宏观调控总目标 |
1.3 基本概念与研究范畴 |
1.3.1 宏观调控的基本概念 |
1.3.2 财政政策与货币政策协调配合的基本概念与研究范畴 |
1.3.3 加强财政政策与货币政策协调配合的必要性 |
1.4 研究方法 |
1.4.1 规范分析与实证分析相结合 |
1.4.2 定性分析与定量分析相结合 |
1.4.3 历史分析法和比较分析法相结合 |
1.5 研究框架 |
1.6 创新与不足 |
1.6.1 论文创新点 |
1.6.2 论文难点与不足 |
2 文献综述和理论基础 |
2.1 文献综述 |
2.1.1 国外相关研究 |
2.1.2 国内相关研究 |
2.2 宏观调控的理论基础 |
2.2.1 马克思关于宏观调控的理论 |
2.2.2 经济周期理论 |
2.2.3 经济增长理论 |
2.2.4 凯恩斯主义流派 |
2.2.5 其他理论 |
2.3 财政和货币政策协调配合的主要理论模型 |
2.3.1 IS-LM曲线——封闭经济下财政与货币政策对经济的影响 |
2.3.2 米德冲突——单一政策无法兼顾内外均衡 |
2.3.3 丁伯根法则——不同经济目标需要不同的政策工具 |
2.3.4 蒙代尔—弗莱明模型——开放经济下财政货币政策效果不同 |
2.4 国内外理论与文献的启示与不足 |
2.4.1 我国宏观调控与西方国家干预等理论的联系与区别 |
2.4.2 国内外理论与文献的不足 |
2.5 构建宏观调控中财政与货币政策协调配合的基本框架 |
2.5.1 短期注重维护经济总量基本稳定,侧重需求管理 |
2.5.2 长期注重优化结构提高经济质量,侧重供给管理 |
2.5.3 加强两大政策工具协调配合,提高政策合力和效率 |
3 世界主要国家财政货币政策协调配合的经验与启示 |
3.1 美国各阶段财政与货币政策协调配合情况 |
3.1.1 “罗斯福新政”中财政与货币政策及其协调配合 |
3.1.2 二战期间财政与货币政策及其协调配合 |
3.1.3 二战后至70年代财政与货币政策及其协调配合 |
3.1.4 20世纪80年代财政与货币政策及其协调配合 |
3.1.5 20世纪90年代财政与货币政策及其协调配合 |
3.1.6 21世纪国际金融危机前财政与货币政策及其协调配合 |
3.2 日本各阶段财政与货币政策协调配合情况 |
3.2.1 财政政策的演进 |
3.2.2 货币政策的演进 |
3.2.3 财政政策与货币政策的协调配合 |
3.3 德国各阶段财政与货币政策的协调配合情况 |
3.3.1 二战后到60年代中期中性的财政政策和偏紧的货币政策协调配合 |
3.3.2 60年代中期至80年代初反周期的财政政策和货币政策协调配合 |
3.3.3 80年代初至2008年紧缩的财政政策与偏紧的货币政策协调配合 |
3.4 2008年金融危机后主要国家财政货币政策协调配合概况 |
3.4.1 美国应对金融危机财政与货币政策的协调配合 |
3.4.2 日本应对金融危机财政与货币政策的协调配合 |
3.4.3 德国应对金融危机中财政与货币政策的协调配合 |
3.5 国际经验的启示 |
3.5.1 两大政策共同维护经济基本稳定 |
3.5.2 两大政策配合促进经济结构调整 |
3.5.3 充分利用国债功能助力两大政策实现各自目标 |
4 我国宏观调控中财政货币政策协调配合的历史沿革 |
4.1 从双松到双紧的财政与货币政策协调配合(1993年—1997年) |
4.1.1 从双松转向双紧的财政政策和货币政策 |
4.1.2 两大政策共同抑制固定资产投资过热 |
4.1.3 央行试行以国债为公开市场操作对象 |
4.2 积极的财政政策与稳健的货币政策协调配合(1998年—2004年) |
4.2.1 积极的财政政策和稳健的货币政策 |
4.2.2 共同支持基础设施建设维护经济总体稳定 |
4.2.3 利用特别国债注资国有商业银行应对亚洲金融危机 |
4.2.4 国债期限结构受限央票成为公开市场业务主力 |
4.3 双稳健的财政与货币政策协调配合(2005年—2008年) |
4.3.1 双稳健的财政政策和货币政策 |
4.3.2 两大政策引导经济结构调整 |
4.3.3 财政部发行特别国债购买外汇储备进行投资 |
4.4 积极财政政策与适度宽松货币政策协调配合(2008年—2011年) |
4.4.1 积极的财政政策和适度宽松的货币政策 |
4.4.2 共同支持4万亿投资应对经济下滑 |
4.4.3 共同支持结构调整促进出口、投资和消费 |
4.4.4 中央国库现金管理商业银行定期存款业务逐步增加 |
4.5 积极的财政政策与稳健的货币政策协调配合(2011年—今) |
4.5.1 积极的财政政策与稳健的货币政策 |
4.5.2 两大政策定向扶持相关领域推动供给侧结构性改革 |
4.5.3 两大政策防范系统性金融风险 |
4.5.4 两大政策加大国债、国库现金工具协调配合力度 |
5 两大政策与经济增长关系的实证分析与原因探析 |
5.1 实际GDP增速、赤字率及货币供给M2增速关系的实证研究 |
5.1.1 样本数据及计量方法 |
5.1.2 基本检验 |
5.1.3 VAP模型建立及检验 |
5.1.4 脉冲响应函数及方差分解 |
5.1.5 实证分析结论 |
5.2 原因探析 |
5.2.1 财政政策、货币政策与经济增长相互影响 |
5.2.2 政府投资波动对经济增长影响较大 |
5.2.3 货币政策目标与执行传导力度需合理把握 |
6 两大政策促进结构调整的实证分析与原因解析 |
6.1 样本数据及计量方法 |
6.1.1 样本数据选取及说明 |
6.1.2 计量方法 |
6.2 两大政策促进我国各地区产业结构调整的实证分析 |
6.2.1 两大政策促进我国产业结构调整的实证分析 |
6.2.2 两大政策促进东部地区产业结构调整的实证分析 |
6.2.3 两大政策促进中部地区产业结构调整的实证分析 |
6.2.4 两大政策促进西部地区产业结构调整的实证分析 |
6.2.5 实证分析结论 |
6.3 原因解析 |
6.3.1 单靠任一政策作用有限,难以发挥合力促进结构调整 |
6.3.2 两大政策缺乏协调配合的机制和端口支撑 |
6.3.3 各地差异较大,执行财政、货币政策的方式和效果不一 |
7 两大政策工具在协调配合中的实证分析及原因分析 |
7.1 国债对货币供给量的影响分析 |
7.1.1 外汇占款大幅波动使货币供给较为被动 |
7.1.2 外汇占款过多影响金融机构资金效率和货币政策有效贯彻 |
7.1.3 利用特别国债创新外汇管理仍未解决货币供给难题 |
7.1.4 利用“央票”等货币政策工具对冲“外汇”效率低于国债 |
7.2 国库现金对货币供给量的VECM模型实证分析 |
7.2.1 变量选择及单位根检验 |
7.2.2 国库现金影响流通中的现金(M0)的实证分析 |
7.2.3 国库现金影响狭义货币供给量(M1)的实证分析 |
7.2.4 国库现金影响广义货币供给量(M2)的实证分析 |
7.2.5 实证分析结论 |
7.3 原因分析 |
7.3.1 央行持有国债规模和比例过低 |
7.3.2 国债规模的安全区间难以确定,国债管理有待提高 |
7.3.3 国债市场尚不完善 |
7.3.4 缴税周期性特征使国库现金对货币供应量产生影响 |
7.3.5 国库现金预测的科学性有待提高 |
7.3.6 中央国库现金进行商业银行定期存款管理有待进一步提高 |
7.3.7 两大政策缺乏协调配合机制 |
8 完善宏观调控中财政与货币政策协调配合的建议 |
8.1 宏观经济面临的国际国内新形势 |
8.1.1 国际经济新形势 |
8.1.2 国内经济新形势 |
8.2 供给侧结构性改革背景下宏观调控的总体战略基调 |
8.3 构建宏观调控中财政与货币政策协调配合的基本机制 |
8.4 短期维护经济基本稳定,发挥需求管理优势 |
8.4.1 采用积极的财政政策与稳健的货币政策协调配合 |
8.4.2 发挥政府投融资优势,从需求侧维护总量基本稳定 |
8.4.3 利用国债防范和化解系统性金融风险 |
8.5 长期促进结构调整实现经济高质量发展,侧重供给管理 |
8.5.1 两大政策协调配合以科技创新引领经济增长动能转换 |
8.5.2 推动相关市场经济主体改革和发展 |
8.6 加大两大政策工具协调配合力度,提高政策效率 |
8.6.1 积极稳妥扩展赤字和债务规模,进一步优化政府债务管理 |
8.6.2 善于利用国债、国库现金增加货币供应量调控的主动权 |
8.7 进一步完善其他制度供给 |
参考文献 |
博士研究生学习期间科研成果 |
后记 |
(3)货币政策与财政政策协调机制的理论及应用研究(论文提纲范文)
内容摘要 |
Abstract |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景和研究意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 文献综述 |
1.2.1 政策协调理论研究综述 |
1.2.2 政策协调实证研究综述 |
1.2.3 文献评述 |
1.3 论文研究结构和创新性工作 |
1.3.1 论文研究结构 |
1.3.2 创新性工作 |
第2章 政策协调研究的理论模型 |
2.1 货币政策理论 |
2.2 财政政策理论 |
2.3 IS-LM模型 |
2.4 DSGE模型 |
2.4.1 模型构建 |
2.4.2 模型求解 |
2.4.3 模型识别 |
2.4.4 模型参数估计 |
2.5 本章小结 |
第3章 基于扩展的IS-LM模型的政策协调分析 |
3.1 研究背景 |
3.2 扩展的IS-LM模型构建 |
3.2.1 产品市场模型 |
3.2.2 货币市场模型 |
3.3 政策协调的理论分析 |
3.4 政策协调的模拟分析 |
3.4.1 参数校准 |
3.4.2 模拟分析 |
3.5 本章小结 |
第4章 基于DSGE模型的政策协调分析 |
4.1 研究背景 |
4.2 基准模型构建 |
4.2.1 家庭 |
4.2.2 劳动力市场 |
4.2.3 厂商 |
4.2.4 政府 |
4.2.5 均衡系统 |
4.3 参数校准与贝叶斯估计 |
4.4 基准模型下政策效应分析 |
4.5 协调机制下政策效应分析 |
4.5.1 政策规则设定 |
4.5.2 政策效应模拟分析 |
4.6 本章小结 |
第5章 基于Game-DSGE模型的政策协调分析 |
5.1 研究背景 |
5.2 政策协调机制分析 |
5.2.1 基准模型构建 |
5.2.2 纳什均衡下政策协调机制分析 |
5.2.3 卡塔尔均衡下政策协调机制分析 |
5.3 参数校准与模拟分析 |
5.3.1 参数校准 |
5.3.2 纳什均衡下政策协调模拟分析 |
5.3.3 卡特尔均衡下政策协调模拟分析 |
5.3.4 均衡比较与经济福利分析 |
5.4 本章小结 |
第6章 全文总结与研究展望 |
6.1 全文总结 |
6.2 不足与展望 |
附录 |
参考文献 |
在学期间发表的学术论文与研究成果 |
后记 |
(4)2002-2017年中国CPI与PPI走势差异的结构性分析(论文提纲范文)
摘要 |
Abstract |
第一章 绪论 |
第一节 研究背景与意义 |
一、研究背景 |
二、研究意义 |
第二节 文献综述 |
一、外部结构冲击对CPI与 PPI走势差异的影响 |
二、内部结构冲击对CPI与 PPI走势差异的影响 |
三、开放经济对CPI与 PPI走势差异的影响 |
四、文献评述与本文贡献 |
(一)文献评述 |
(二)本文贡献 |
第三节 研究思路、方法与技术路线 |
一、研究思路 |
二、研究方法 |
三、技术路线 |
第四节 论文结构 |
第五节 论文创新 |
第二章 理论模型:基于DSGE构建总供给-总需求模型 |
第一节 导论 |
第二节 DSGE方法 |
第三节 模型构建 |
一、总需求模块 |
(一)消费需求 |
(二)投资需求 |
(三)政府支出 |
(四)净出口 |
(五)市场出清 |
二、总供给模块 |
三、外部结构冲击定义 |
四、完整模型 |
(一)模型构成 |
(二)相关变量选择与说明 |
第四节 小结 |
第三章 CPI与 PPI外部结构冲击估计:基于理论模型 |
第一节 导论 |
第二节 前瞻性变量估计 |
一、Kalman滤波状态空间模型 |
二、通货膨胀预期 |
三、产出缺口预期 |
四、汇率变动预期 |
第三节 参数校准 |
第四节 总供给-总需求模型求解 |
一、数值模拟 |
(一)定义变量和参数 |
(二)输入模块方程组 |
(三)数值模拟结果 |
二、外部冲击序列结果 |
(一)供给冲击序列 |
(二)需求冲击序列 |
第五节 小结 |
第四章 CPI与 PPI内部结构冲击估计:基于计量模型 |
第一节 导论 |
第二节 构建AR动态方程 |
第三节 参数调整 |
第四节 内部冲击序列结果 |
一、食品和非食品价格冲击序列 |
二、生产资料和生活资料价格冲击序列 |
第五节 小结 |
第五章 实证研究:CPI与 PPI走势差异的结构性分析 |
第一节 导论 |
第二节 数据来源与说明 |
第三节 长期均衡分析 |
一、各类冲击对CPI波动的固定影响 |
(一)检验序列相关性 |
(二)模型修正 |
(三)协整检验 |
二、各类冲击对PPI波动的固定影响 |
(一)检验序列相关性 |
(二)模型修正 |
(三)协整检验 |
第四节 短期均衡分析 |
一、Kalman滤波状态空间模型 |
二、供给冲击对二者波动的时变影响 |
二、需求冲击对二者波动的时变影响 |
第五节 小结 |
第六章 政策启示 |
参考文献 |
致谢 |
在读期间的研究成果 |
(5)中国税改及应对美国减税政策的量化研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 引言 |
1.1 研究背景 |
1.2 研究意义 |
1.3 研究思路与框架 |
1.4 研究方法和技术路线 |
1.5 研究特色与创新之处 |
第2章 文献综述 |
2.1 税收政策的经济效应 |
2.1.1 减税政策的经济效应 |
2.1.2 国际税收竞争影响 |
2.2 开放经济条件下财政政策效应 |
2.3 汇率变动的经济效应 |
2.3.1 汇率变动对宏观经济影响 |
2.3.2 汇率变动对贸易的影响 |
2.3.3 汇率变动对投资的影响 |
2.3.4 汇率变动经济效应研究方法 |
2.4 CGE研究现状与发展 |
2.4.1 宏观经济政策主要评估方法 |
2.4.2 CGE研究现状与进展 |
2.5 现有文献的不足及可能突破的方向 |
第3章 美国减税政策对中国经济的冲击 |
3.1 美国减税政策概述 |
3.2 多国一般均衡模型框架构建 |
3.3 模型情景设置 |
3.3.1 实证模型构建 |
3.3.2 基准情景设置 |
3.3.3 历史拟合与模型有效性检验 |
3.3.4 企业所得税减税冲击 |
3.4 美国减税对世界主要经济体的动态经济影响 |
3.4.1 美国减税对中国等其他地区的影响 |
3.4.2 税收竞争对中国经济的影响 |
3.5 贸易摩擦和美国税改下的中国减税分析 |
3.6 本章小结 |
第4章 中国多区域可计算一般均衡模型构建 |
4.1 减税对区域层面差异性影响分析 |
4.2 单国CGE模型概述 |
4.3 减税理论分析和研究框架 |
4.3.1 减税理论分析 |
4.3.2 研究框架 |
4.4 中国多区域CGE模型构建 |
4.4.1 多区域CGE的 IO数据结构 |
4.4.2 生产结构模块 |
4.4.3 生产要素需求模块 |
4.4.4 生产部门产出模块 |
4.4.5 能源需求模块 |
4.4.6 投资需求模块 |
4.4.7 家庭需求模块 |
4.4.8 其他需求模块 |
4.4.9 动态多期投资模块 |
4.4.10 劳动需求模块 |
4.4 中国多区域CGE模型基础数据构建 |
4.4.1 数据来源及参数取值 |
4.4.2 历史拟合与模型有效性检验 |
4.5 小结 |
第5章 减税对区域和产业经济影响研究 |
5.1 税收政策区域和产业差异性实践概述 |
5.2 多区域多行业结构性减税模拟分析 |
5.2.1 行业结构性减税效应分析 |
5.2.2 区域结构性减税效应分析 |
5.2.3 区域协调性减税效应分析 |
5.2.4 分阶段实施减税效应分析 |
5.3 企业所得税与增值税减税影响对比 |
5.4 减税政策模拟的参数敏感性分析 |
5.5 小结 |
第6章 开放经济下减税与货币政策搭配效应研究 |
6.1 开放经济下研究财政政策模型现状分析 |
6.2 投资理论 |
6.3 情景模拟:三元悖论 |
6.4 政策模拟与分析 |
6.5 财政政策和汇率政策组合的短期动态效应分析 |
6.6 本章小结 |
第7章 新形势下人民币贬值对中国经济影响研究 |
7.1 人民币贬值应对冲击的有效性分析 |
7.2 含有汇率模块的多国动态CGE模型构建 |
7.2.1 汇率模块 |
7.2.2 投资模块 |
7.3 数据来源与情景设置 |
7.4 结果与分析 |
7.4.1 世界各区域主要宏观变量变化分析 |
7.4.2 不同管制情景下出口分析 |
7.4.3 不同管制情景下进口分析 |
7.4.4 中国主要宏观经济变量分析 |
7.5 本章小结 |
第8章 “中国”因素对东盟经济拉动效应分析 |
8.1 中国减税对主要国家贸易的影响分析 |
8.2 PSTR模型理论介绍 |
8.2.1 线性模型 |
8.2.2 非线性模型 |
8.3 东盟出口增加对其经济影响分析 |
8.3.1 数据来源 |
8.3.2 模型特殊性检验 |
8.4 PSTR模型结果分析 |
8.5 中国进口对东盟经济增长的拉动效应分析 |
8.6 本章小结 |
第9章 总结与政策建议 |
9.1 总结 |
9.2 政策建议 |
9.3 研究不足与展望 |
参考文献 |
附录A 模型投资理论与托宾Q理论联系 |
致谢 |
个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果 |
(6)人民币国际化进程中我国货币政策调整研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 导论 |
1.1 研究背景 |
1.2 研究意义 |
1.2.1 理论意义 |
1.2.2 实践意义 |
1.3 研究的思路和方法 |
1.3.1 研究思路 |
1.3.2 研究方法 |
1.4 本文的创新点 |
第2章 文献综述 |
2.1 货币政策相关研究综述 |
2.1.1 国外货币政策分析框架的建立与发展 |
2.1.2 国内关于货币政策的研究 |
2.1.3 简要述评 |
2.2 人民币国际化相关研究综述 |
2.2.1 国外关于人民币国际化的研究 |
2.2.2 国内关于人民币国际化的研究 |
2.2.3 简要述评 |
2.3 本文研究的主题 |
第3章 开放经济下货币政策分析的理论框架 |
3.1 货币政策的内涵 |
3.2 蒙代尔-弗莱明模型的建立与发展 |
3.2.1 米德冲突 |
3.2.2 政策搭配的基本原理 |
3.2.3 蒙代尔-弗莱明模型 |
3.2.4 多恩布什的汇率超调模型 |
3.2.5 克鲁格曼“三元悖论” |
3.3 开放经济下的动态随机一般均衡(DSGE)模型 |
3.3.1 DSGE模型简介 |
3.3.2 DSGE模型参数的估计方法 |
3.3.3 DSGE模型的应用 |
第4章 人民币国际化:启动、进展与推进新思路 |
4.1 人民币国际化的启动 |
4.1.1 人民币国际化相关概念 |
4.1.2 启动人民币国际化的现实基础 |
4.2 人民币国际化的进展与波折 |
4.2.1 人民币国际化取得诸多进展 |
4.2.2 当前阶段人民币国际化出现的波折 |
4.3 人民币国际化推进新思路:基于三元目标的SD建模与仿真分析 |
4.3.1 引子 |
4.3.2 三元目标的SD建模与仿真分析 |
4.3.3 结论与政策建议 |
第5章 引入货币国际化的开放经济下两国DSGE模型构建 |
5.1 基本假设 |
5.2 家庭 |
5.2.1 产品市场 |
5.2.2 效用函数 |
5.2.3 最优消费支出的决定 |
5.2.4 效用最大化问题的求解 |
5.2.5 通货膨胀、贸易条件 |
5.3 厂商 |
5.3.1 技术 |
5.3.2 最优定价 |
5.3.3 边际成本与通货膨胀、产出和技术水平的动态关系 |
5.4 均衡 |
5.4.1 产品市场出清 |
5.4.2 新凯恩斯主义菲利普斯曲线 |
5.4.3 动态IS方程 |
5.5 货币的国际化 |
5.5.1 货币需求 |
5.5.2 货币国际化指数γ’ |
第6章 人民币国际化进程中我国货币政策规则选择的模拟分析 |
6.1 货币政策规则 |
6.1.1 利率规则 |
6.1.2 货币供给规则 |
6.2 社会福利损失函数 |
6.3 参数校准 |
6.3.1 经验数据 |
6.3.2 模型的参数校准 |
6.3.3 政策的参数空间 |
6.4 冲击模拟分析 |
6.4.1 技术冲击 |
6.4.2 利率冲击 |
6.4.3 本国货币冲击 |
6.5 结论 |
第7章 人民币国际化进程中我国货币政策的调整思路 |
7.1 逐步实现货币政策从数量型向价格型调控转变 |
7.1.1 逐步实现以利率作为货币政策中介目标 |
7.1.2 货币政策其他部分的相应调整 |
7.2 货币政策以稳定国内经济为主,并加强政策的国际协调 |
7.2.1 货币政策以稳定国内经济为主要目标,兼顾“溢出效应” |
7.2.2 加强货币政策的国际协调 |
第8章 结论和展望 |
8.1 研究结论 |
8.2 进一步研究的方向 |
致谢 |
参考文献 |
附录:DYNARE代码 |
攻读博士学位期间取得的主要科研成果 |
(7)开放经济下中国货币政策传导及有效性研究 ——基于金融结构的视角(论文提纲范文)
摘要 |
Abstract |
第一章 导论 |
1.1 研究背景与研究意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 重要概念界定 |
1.2.1 开放经济、经济开放度及国际资本流动 |
1.2.2 金融结构与间接和直接融资体系 |
1.2.3 货币政策传导与货币政策有效性 |
1.3 国内外文献综述 |
1.3.1 货币政策传导机制研究 |
1.3.2 开放经济货币政策有效性研究 |
1.3.3 金融结构与货币政策传导及有效性研究 |
1.3.4 启示与不足 |
1.4 研究方案与可能的创新点 |
1.4.1 研究思路与逻辑框架 |
1.4.2 研究内容与文章结构 |
1.4.3 研究方法 |
1.4.4 可能的创新与不足之处 |
第二章 金融结构视角下开放经济货币政策传导及有效性的理论演绎 |
2.1 开放经济货币政策有效性的理论演绎 |
2.1.1 开放经济货币政策有效性与“三元悖论”及其拓展 |
2.1.2 开放经济货币政策有效性分析的拓展 |
2.2 金融结构影响货币政策传导及有效性的理论演绎 |
2.2.1 金融结构差异及其与经济发展的互动关系 |
2.2.2 间接融资体系与货币政策传导及有效性 |
2.2.3 直接融资体系与货币政策传导及有效性 |
2.3 金融结构和经济开放度影响货币政策有效性的理论演绎 |
2.3.1 包含金融部门的开放经济货币资金循环流动及货币信用创造机理 |
2.3.2 经济开放度影响货币政策有效性的理论分析 |
2.3.3 金融结构和经济开放度交互作用影响货币政策有效性的理论分析 |
2.4 本章小结 |
第三章 开放经济下中国货币政策的间接融资体系传导:商业银行风险承担行为实证检验 |
3.1 中国国际资本流动与银行流动性分配效应的影响机理及统计分析 |
3.1.1 中国国际资本流动与银行流动性分配效应及风险承担行为的命题提出 |
3.1.2 中国国际资本流动与银行流动性分配效应及风险承担行为的统计分析 |
3.2 中国货币政策与银行风险承担行为:基于宏观银行体系的实证检验 |
3.2.1 模型设定、变量选择及数据来源 |
3.2.2 数据描述及基本检验 |
3.2.3 银行体系资产配置风险承担实证结果分析 |
3.2.4 银行体系负债选择风险承担实证结果分析 |
3.3 中国货币政策与银行风险承担行为:基于微观银行个体的实证检验 |
3.3.1 模型构建、拓展及变量选择 |
3.3.2 数据来源、描述统计及估计方法 |
3.3.3 货币政策银行风险承担渠道实证检验 |
3.3.4 国际资本流动、银行流动性与货币政策银行风险承担的结论 |
3.4 本章小结 |
第四章 开放经济下中国货币政策的直接融资体系传导:股票市场传导效果实证检验 |
4.1 中国货币政策股票市场传导的统计分析 |
4.1.1 中国股票市场发展的统计关系:证券化率与加速原理 |
4.1.2 中国股票市场价格与经济增长之间的统计关系:晴雨表与股经背离并存 |
4.1.3 中国股票市场价格与通货膨胀之间的统计关系:通胀效应与金融窖藏并存 |
4.2 中国短期国际资本流动、货币政策对股票市场影响的实证检验 |
4.2.1 模型设定、变量选择及描述性统计 |
4.2.2 相关性分析及基本检验 |
4.2.3 短期国际资本流动、货币政策对股票市场影响的实证检验 |
4.2.4 主要结论及启示 |
4.3 中国股票市场货币政策传导效果的实证检验 |
4.3.1 模型设定、变量选择及描述性统计 |
4.3.2 相关性分析及基本检验 |
4.3.3 股票市场中货币政策传导的消费和投资效应检验 |
4.3.4 主要结论及启示 |
4.4 本章小结 |
第五章 中国金融结构和经济开放度影响货币政策有效性的实证检验 |
5.1 中国金融结构测度及多维分析 |
5.1.1 中国金融资产结构测度及分析 |
5.1.2 中国金融机构结构测度及分析 |
5.1.3 中国社会融资结构测度及分析 |
5.2 中国经济开放度测度及多维分析 |
5.2.1 经济开放度测度方法研究评述 |
5.2.2 中国贸易、金融与经济开放度指标的构建及估计 |
5.2.3 中国贸易、金融与经济开放度指标的测算及统计分析 |
5.3 中国金融结构和经济开放度影响货币政策有效性的实证检验 |
5.3.1 模型设定、变量选择及描述性统计 |
5.3.2 经济开放度影响货币政策效应方程估计结果分析 |
5.3.3 金融结构和经济开放度交互作用影响货币政策效应方程估计结果分析 |
5.3.4 主要结论及启示 |
5.4 中国货币政策有效性问题的原因剖析及发展趋势 |
5.4.1 原因剖析 |
5.4.2 发展趋势 |
5.5 本章小结 |
第六章 研究结论及政策建议 |
6.1 研究结论 |
6.1.1 开放经济下中国货币政策的间接融资体系和直接融资体系传导更加复杂 |
6.1.2 中国金融结构转型能够为经济开放度提高削弱货币政策有效性提供解释 |
6.2 政策建议 |
6.2.1 调整优化中国货币政策最终目标、中介目标和操作工具框架. |
6.2.2 协调推进中国利率、汇率市场化改革与资本账户开放 |
6.2.3 稳健推动中国金融结构市场化转型和功能性提升 |
附录 |
参考文献 |
攻读博士学位期间完成的科研成果 |
致谢 |
(8)开放经济下中国汇率制度和货币政策的选择(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第一章 绪论 |
1.1 研究背景 |
1.1.1 增速换挡期的宏观经济环境 |
1.1.2 我国金融体系变迁 |
1.2 研究问题及意义 |
1.2.1 研究问题 |
1.2.2 研究意义 |
1.3 研究框架 |
1.4 研究创新点 |
1.5 本章小结 |
第二章 宏观经济政策、资本流动和汇率政策理论综述 |
2.1 “三元悖论”理论渊源 |
2.1.1 固定汇率制下内外均衡的冲突——米德冲突 |
2.1.2 浮动汇率制下内外均衡的政策搭配——斯旺模型 |
2.1.3 蒙代尔有效市场分配法则 |
2.1.4 蒙代尔-弗莱明(Mundell-Fleming)模型 |
2.1.5 多恩布什汇率超调模型 |
2.1.6 开放经济下政策搭配的“三元悖论” |
2.2 国际资本流动理论综述 |
2.2.1 经常项目影响因素理论 |
2.2.2 国际资本流动影响因素理论 |
2.2.3 汇率制度、国际资本流动与货币政策 |
2.3 新开放宏观经济模型理论综述 |
2.3.1 OR模型 |
2.3.2 OR模型的扩展 |
2.4 本章小结 |
第三章 研究方法综述 |
3.1 联立方程模型 |
3.1.1 联立方程模型的识别 |
3.1.2 联立方程模型的估计 |
3.2 MSVAR模型 |
3.2.1 VAR模型及其扩展 |
3.2.2 MSVAR模型的基本形式及估计 |
3.3 开放经济新凯恩斯DSGE模型 |
3.3.1 开放经济新凯恩斯DSGE模型的微观主体 |
3.3.2 模型线性化 |
3.3.3 模型求解 |
3.3.4 数据预处理 |
3.3.5 参数估计方法 |
3.4 本章小结 |
第四章 “三元悖论”约束及对经济影响——基于MSVAR模型的研究 |
4.1 研究背景及国内外研究现状 |
4.2 中国“三元悖论”指标体系的变迁 |
4.2.1 中国汇率自由化的衍变 |
4.2.2 中国资本开放的进程 |
4.2.3 中国货币政策调控方式的转变 |
4.3 中国“三元悖论”政策指标体系 |
4.4 中国“三元悖论”指标计量模型构建 |
4.5 实证分析和结果 |
4.5.1 中国“三元悖论”指标的组合策略 |
4.5.2 “三元悖论”与经济增长 |
4.5.3 分区制脉冲响应分析 |
4.6 本章结论 |
第五章 人民币汇率、国际资本流动与货币政策有效性—基于修正BGT模型的分析 |
5.1 国际资本流动、汇率制度及货币政策有效性研究综述 |
5.1.1 国际资本流动与货币政策有效性理论研究框架 |
5.1.2 国际资本控制、汇率制度与货币政策有效性实证研究 |
5.2 中国国际资本流动及货币政策现状 |
5.2.1 中国国际资本流动现状 |
5.2.2 中国的利率、汇率和资本账户开放改革 |
5.2.3 中央银行资产负债表-央行货币政策操作的反映 |
5.3 修正的BGT实证模型 |
5.4 数据来源和变量构造 |
5.5 实证结果与分析 |
5.5.1 资本流动方程的估计结果 |
5.5.2 货币政策反应方程的估计结果 |
5.6 本章小结 |
第六章 开放经济下经济结构、汇率制度与货币政策选择-基于DSGE模型的研究 |
6.1 研究背景及研究现状 |
6.2 开放经济的总供给与总需求模型 |
6.2.1 总需求函数 |
6.2.2 总供给函数 |
6.2.3 开放经济四部门宏观经济均衡 |
6.3 小国开放经济模型 |
6.3.1 家庭 |
6.3.2 物价指数、消费、实际汇率与贸易条件的关系 |
6.3.3 厂商 |
6.3.4 产品市场均衡(IS曲线) |
6.3.5 劳动市场均衡(NKPC曲线) |
6.3.6 货币政策当局 |
6.4 基本参数的校准及贝叶斯估计数据描述 |
6.5 参数的贝叶斯估计结果 |
6.5.1 中国经济结构的转变 |
6.5.2 中国货币政策特征 |
6.6 动态分析 |
6.6.1 外国技术冲击 |
6.6.2 本国技术冲击的效果 |
6.6.3 外国利率冲击的效果 |
6.6.4 本国利率冲击的效果 |
6.6.5 贸易条件冲击的效果 |
6.7 本章结论及建议 |
第七章 主要结论与政策建议 |
7.1 主要结论 |
7.2 政策建议 |
7.2.1 货币政策的选择——保持货币政策独立性,培育市场基准利率 |
7.2.2 汇率制度的选择——保持汇率相对稳定,深化汇率形成机制改革 |
7.2.3 资本开放政策的选择——资本部分管制,有序资本开放 |
7.2.4 加快产业结构优化升级,提高经济增长质量 |
7.3 研究展望 |
参考文献 |
攻读博士学位期间发表的学术论文及参与科研情况 |
致谢 |
(9)基于内外均衡的人民币汇率政策研究(论文提纲范文)
摘要 Abstract 第一章 绪论 |
1.1 问题的提出 |
1.2 问题的研究意义 |
1.3 文献综述 |
1.3.1 关于中国经济内外失衡问题的研究 |
1.3.2 关于政策搭配的研究 |
1.3.3 关于汇率政策的研究 |
1.4 论文的研究内容与研究方法 |
1.4.1 论文研究内容与结构安排 |
1.4.2 论文的研究方法 |
1.5 创新与不足 |
1.5.1 本文主要创新之处 |
1.5.2 本文的不足之处 第二章 内外均衡的理论框架与政策选择分析 |
2.1 对均衡问题的界定 |
2.2 基于内外均衡的政策搭配理论的诞生 |
2.2.1 “米德冲突”的产生机理 |
2.2.2 米德的理论贡献与局限性 |
2.3 政策搭配理论的斯旺模型 |
2.3.1 模型框架及内容 |
2.3.2 斯旺模型关于内外均衡调整的原理 |
2.3.3 对斯旺模型的评价 |
2.4 政策搭配理论的规则——丁伯根法则 |
2.4.1 丁伯根法则模型及基本原理 |
2.4.2 丁伯根法则的指导意义 |
2.5 内外均衡理论的指导模型:蒙代尔的政策搭配说及蒙代尔-弗莱明模型 |
2.5.1 蒙代尔的“政策搭配说” |
2.5.2 蒙代尔-弗莱明模型 |
2.5.3 财政政策与货币政策效果的讨论 |
2.5.4 政策效力总结 |
2.5.5 对蒙代尔“政策搭配说”及 M-F 模型的总结 |
2.6 内外均衡政策搭配理论的创新 |
2.6.1 关于斯旺模型的创新 |
2.6.2 关于蒙代尔-弗莱明模型的创新 |
2.7 本章小结 第三章 基于经济均衡的汇率政策理论分析 |
3.1 汇率决定理论综述 |
3.1.1 铸币评价理论(Theory of Gold Parity) |
3.1.2 国际借贷理论 |
3.1.3 购买力平价理论 |
3.1.4 基于购买力平价理论的巴拉萨-萨缪尔逊模型 |
3.1.5 利率平价理论 |
3.1.6 决定汇率的货币模型 |
3.1.7 资产组合平衡理论 |
3.2 基于内外经济均衡的汇率管理理论 |
3.2.1 “三元悖论” |
3.2.2 开放经济下的汇率制度选择 |
3.2.3 汇率管理的目标—对实际均衡汇率的讨论与研究 |
3.3 本章总结 第四章 基于内外均衡的人民币汇率管理政策演变及现状分析 |
4.1 经济转轨下的人民汇率制度与内外均衡调节回顾 |
4.1.1 人民币官方汇率与内部贸易结算汇率并存的时期(1981-1985) |
4.1.2 人民币官方汇率与调剂市场汇率并存的时期(1985-1993) |
4.1.3 经济转轨时期人民币汇率变动与内外均衡的关系 |
4.2 钉住美元人民币汇率政策与经济协调机制分析(1994-2005) |
4.2.1 实际有效汇率升值与内部经济过热并存(1994-1997) |
4.2.2 实际有效汇率贬值与通货紧缩时期(1998-2001) |
4.2.3 人民币名义汇率升值压力与经济的高速增长时期(2002-2005) |
4.2.4 对人民币钉住美元汇率的评价 |
4.3 爬行钉住的汇率机制与内部经济的脆弱均衡(2005 年至今) |
4.3.1 货币升值、流动性过剩与经济泡沫(2005-2007) |
4.3.2 扩张性财政政策冲击与宏观经济再调整(2008 年至今) |
4.4 本章总结 第五章 汇率政策管理与内外均衡的借鉴—日本案例 |
5.1 日本案例的研究动因—日元、人民币汇率升值背景分析比较 |
5.1.1 经济增长与货币政策主要指标相似度分析 |
5.1.2 对美贸易顺差逐年扩大 |
5.1.3 汇率升值与股市、房地产市场升值同步 |
5.2 日元升值与泡沫经济 |
5.2.1 日元升值前的宏观经济分析 |
5.2.2 日本泡沫经济的形成 |
5.2.3 针对泡沫经济所采取的措施及后果 |
5.3 日本泡沫经济的成因分析 |
5.3.1 政府宏观经济政策的失误 |
5.3.2 国内金融体制改革滞后于金融自由化步伐,监管错位 |
5.3.3 金融脆弱性和羊群行为 |
5.4 日元、人民币升值原因的另类角度分析—基于巴拉萨-萨缪尔逊模型的分析 |
5.4.1 模型的回顾与构建 |
5.4.2 对日元和人民汇率的实证检验 |
5.4.3 实证结论 |
5.5 本章总结 第六章 人民币实际均衡汇率与汇率失调分析 |
6.1 研究均衡汇率的意义 |
6.2 均衡汇率的理论依据 |
6.3 变量选取与数据来源 |
6.3.1 汇率选择 |
6.3.2 变量选取 |
6.3.3 数据来源 |
6.4 因子分析 |
6.4.1 数据处理 |
6.4.2 主成分因子分析 |
6.4.3 正交旋转 |
6.4.4 均衡汇率估算 |
6.5 汇率失调分析 |
6.5.1 失调程度估算 |
6.5.2 失调原因分析 |
6.6 本章小结 第七章 中国经济内外均衡与汇率调整机制分析 |
7.1 均衡汇率调整的目标 |
7.2 汇率调整机制分析 |
7.2.1 内外均衡的重要性 |
7.2.2 内外均衡对汇率的调整机制 |
7.3 基于内外均衡的汇率模型构建 |
7.3.1 基本逻辑 |
7.3.2 汇率模型 |
7.4 变量选取与数据来源 |
7.4.1 变量选取 |
7.4.2 数据来源 |
7.5 实证检验与估计 |
7.5.1 单位根检验 |
7.5.2 Johansen 协整检验 |
7.5.3 误差修正模型 |
7.6 汇率调整与内外部失衡的影响度分析 |
7.6.1 汇率调整机制分析 |
7.6.2 脉冲响应函数 |
7.6.3 方差分解 |
7.7 本章小结 第八章 基于汇率平衡与稳定的国际协调分析 |
8.1 金融自由化与脆弱性 |
8.1.1 全球跨国资本流动的加强和全球金融泡沫的形成 |
8.1.2 资本冲击与货币危机理论的演变 |
8.1.3 对金融脆弱性(financial fragility)理论的研究与讨论 |
8.2 国际金融体系的不稳定性及其改革 |
8.2.1 后布雷顿森林时代国际货币体系的无序性及其争论 |
8.2.2 前景暗淡的国际金融体系改革 |
8.3 国际货币合作的理论与实践 |
8.3.1 外部性与金融合作 |
8.3.2 区域金融合作理论的发展 |
8.4 人民币汇率稳定的国际协调——人民币地区地区化与国际化 |
8.4.1 东亚区域经济的融合为人民币汇率合作提供了很好的区域基础 |
8.4.2 人民币汇率国际协调的路径选择 |
8.5 本章总结 第九章 本文的研究结论及相关建议 |
9.1 研究结论 |
9.2 相关建议 |
9.3 进一步研究展望 附件一:人民币汇率改革大事记 附件二:人民币、日元升值前后的主要经济指标走势对比 参考文献 攻读博士期间学术论文发表情况 致谢 上海交通大学博士学位论文答辩决议书 |
(10)开放经济下中国货币政策有效性研究 ——基于国际资本流动的视角(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第一章 引言 |
第一节 问题提出和选题背景 |
1.1.1 问题提出 |
1.1.2 选题背景 |
第二节 概念界定及文献综述 |
1.2.1 概念界定 |
1.2.2 文献综述 |
第三节 分析框架与主要创新 |
1.3.1 分析框架 |
1.3.2 主要创新 |
第二章 开放经济下货币政策:理论回顾 |
第一节 蒙代尔-弗莱明(Mundell-Fleming)模型 |
2.1.1 蒙代尔—弗莱明模型 |
2.1.2 模型的图解分析 |
2.1.3 模型结论汇总 |
第二节 开放经济的AD-AS模型 |
2.2.1 开放经济下AD-AS模型分析 |
2.2.2 开放经济下AS-AD模型货币政策冲击 |
第三节 多恩布什汇率超调模型 |
2.3.1 多恩布什汇率超调模型 |
2.3.2 模型的图解分析 |
第四节 新开放经济宏观经济模型 |
2.4.1 新开放宏观经济学模型 |
2.4.2 模型评价及其研究进展 |
本章小结 |
第三章 开放经济下货币政策信贷渠道 |
第一节 货币政策信贷渠道理论模型和传导机理 |
3.1.1 货币政策信贷渠道CC-LM模型 |
3.1.2 加入开放因素后的信贷渠道效果 |
3.1.3 货币政策信贷渠道的传导机理 |
第二节 外汇占款与中国货币政策信贷渠道 |
3.2.1 中国货币政策信贷渠道发展与文献回顾 |
3.2.2 中国货币政策信贷渠道有效性实证检验 |
3.2.3 外汇储备、存贷差与我国信贷规模的可控性 |
第三节 货币错配与中国货币政策信贷渠道 |
3.3.1 货币错配和汇率与货币政策选择 |
3.3.2 货币错配与货币政策信贷渠道 |
3.3.3 货币错配与中国货币政策有效性 |
本章小结 |
第四章 国际资本流动与货币供给可控性研究 |
第一节 基础货币供给与货币内生性问题 |
第二节 中国基础货币供应结构经验分析:2002-2008 |
第三节 考虑资产重估和收入效应后的变量调整和模型构建 |
4.3.1 净国外资产和净国内资产变量调整 |
4.3.2 VAR模型构建和数据说明 |
第四节 国际资本流动与中国货币供给关系的实证分析 |
4.4.1 数据的时间序列特征分析 |
4.4.2 模型的估计结果和分析 |
4.4.3 格兰杰因果关系检验 |
本章小结 |
第五章 国际资本流动与货币政策动态关系 |
第一节 国际资本流动与货币政策关系研究文献简述 |
第二节 国际资本流动与货币政策:BGT冲销和抵消系数模型 |
第三节 基于央行资产负债表的变量构造和数据描述 |
5.3.1 央行资产负债表项目合并和变量调整 |
5.3.2 其他变量的构造和数据来源 |
第四节 国际资本流动与中国货币政策关系的实证分析 |
5.4.1 检验方法和实证结果 |
5.4.2 估计结果的稳健性检验 |
5.4.3 抵消系数和冲销系数的动态变化 |
本章小结 |
第六章 经济开放度与中国货币政策效果研究 |
第一节 经济开放度与货币政策效果研究文献简述 |
第二节 经济开放度的测算:贸易与金融开放度 |
第三节 经济开放度对货币政策效果影响模型 |
第四节 经济开放度与中国货币政策效果的实证分析 |
6.4.1 Karras产出和价格模型的构建 |
6.4.2 数据描述和时间序列平稳性检验 |
6.4.3 产出和价格方程的实证分析结果 |
本章小结 |
第七章 三元悖论与开放经济下中国货币制度的选择 |
第一节 货币制度的选择:三元悖论视角 |
7.1.1 三元悖论的形成和主要内容 |
7.1.2 三元悖论与中国货币制度的选择 |
第二节 政策建议:基于三元悖论原则的选择 |
7.2.1 提高汇率浮动空间,回归汇率合理估值水平 |
7.2.2 鼓励国际资本流出,促进国际收支趋于平衡 |
7.2.3 完善市场化操作工具,提高货币政策有效性 |
参考文献 |
致谢 |
在学期间发表的学术论文与研究成果 |
四、开放经济下中国财政货币政策的协调(论文参考文献)
- [1]开放经济下中国货币政策有效性及溢出效应研究[D]. 魏天磊. 对外经济贸易大学, 2020(01)
- [2]我国宏观调控中财政政策与货币政策协调配合研究[D]. 龙小燕. 中国财政科学研究院, 2019(01)
- [3]货币政策与财政政策协调机制的理论及应用研究[D]. 尹彦辉. 天津财经大学, 2019(07)
- [4]2002-2017年中国CPI与PPI走势差异的结构性分析[D]. 谢洋. 云南财经大学, 2019(01)
- [5]中国税改及应对美国减税政策的量化研究[D]. 张军令. 对外经济贸易大学, 2019(01)
- [6]人民币国际化进程中我国货币政策调整研究[D]. 卢有红. 南昌大学, 2018(05)
- [7]开放经济下中国货币政策传导及有效性研究 ——基于金融结构的视角[D]. 霍强. 云南大学, 2016(12)
- [8]开放经济下中国汇率制度和货币政策的选择[D]. 唐琳. 上海交通大学, 2016(03)
- [9]基于内外均衡的人民币汇率政策研究[D]. 李维刚. 上海交通大学, 2012(03)
- [10]开放经济下中国货币政策有效性研究 ——基于国际资本流动的视角[D]. 黄武俊. 南开大学, 2010(08)
标签:货币政策论文; 经济研究论文; 经济模型论文; 经济论文; 货币政策中介目标论文;